Strategy refuerza sus tenencias con 10.100 nuevos bitcoin
- Ya controla más del 2.8 % del suministro total de Bitcoin.
- Financia compras con acciones preferentes y acumula ganancias en papel por 21.000 millones de dólares.
La expansión continúa: Strategy supera los 592.000 BTC ¿Una estrategia financiera audaz o una concentración excesiva de poder en Bitcoin? La firma Strategy (antes MicroStrategy) sigue ampliando su influencia en el mercado de BTC con una nueva adquisición de 10.100 bitcoin, valorados en $1.050 millones de dólares. La compra, registrada entre el 9 y el 15 de junio, eleva su tenencia total a 592.100 BTC, equivalentes a más de $63.000 millones de dólares al precio actual.
Este movimiento representa una reafirmación del modelo de tesorería basado en Bitcoin que Strategy impulsa desde 2020, ahora financiado a través de innovadores mecanismos de capital como acciones preferentes perpetuas. Sin embargo, a medida que aumentan sus participaciones, también crecen las voces que cuestionan los riesgos de concentración y apalancamiento sistémico.
Un modelo de adquisición agresivo y sostenido
La reciente compra se suma a una adquisición previa de 1.045 BTC realizada entre el 2 y el 8 de junio, cuando Strategy gastó $110,2 millones de dólares. Pero lo que diferencia esta última operación es la fuente de financiación: acciones preferentes perpetuas, un mecanismo que le permite a la compañía obtener capital sin endeudarse de forma tradicional.
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Entre las operaciones más destacadas:
- Venta de 452.487 acciones de STRK, generando $45,2 millones de dólares.
- Venta de 286.101 acciones de STRF, por $28,6 millones de dólares.
- Lanzamiento de una nueva clase de acciones preferentes, STRD, con un dividendo anual fijo del 10 %.
En total, los programas de capital STRK, STRF y STRD podrían movilizar hasta$ 84.000 millones de dólares para adquisiciones de Bitcoin hasta 2027, una expansión del plan original “21/21”.
Trump Media también se lanza al modelo Bitcoin
La semana pasada, Trump Media and Technology Group (TMTG), la compañía detrás de Truth Social, obtuvo la aprobación de la SEC para un plan que le permite convertir activos corporativos en Bitcoin. A través del formulario S-3, la empresa registró la reventa de valores por 2.300 millones de dólares, provenientes de 56 millones de acciones comunes y 29 millones en bonos convertibles, con participación de casi 50 inversores institucionales.
Según TMTG, se trata de “una de las mayores operaciones de tesorería en bitcoin por parte de una empresa pública”. Los fondos estarán custodiados por Anchorage Digital, y gestionados desde la unidad fintech de TMTG.
El CEO Devin Nunes declaró que este paso no solo fortalece su expansión más allá de redes sociales y streaming, sino que también es una respuesta preventiva ante lo que califica como discriminación financiera. Según Nunes, la tesorería en Bitcoin será clave para proteger a la empresa «de acoso y discriminación por parte de instituciones financieras».
Además, TMTG presentó documentación para lanzar un ETF spot de bitcoin: Truth Social Bitcoin ETF, que también contará con Anchorage como custodio exclusivo. El respaldo político e ideológico de esta jugada —asociada al expresidente Donald Trump— ha generado controversia, ya que algunos observadores la interpretan como un gesto político tanto como financiero.
Uno de los inversores involucrados es Don Wilson, fundador de DRW Investments, quien aportó 100 millones de dólares. Esto ha generado suspicacias por un posible conflicto de interés, dado que su firma Cumberland fue recientemente exonerada de un caso por la misma SEC que aprobó el bono de TMTG.
El riesgo de centralización: ¿cuánto es demasiado?
La acumulación masiva por parte de Strategy, TMTG y otras entidades empieza a inquietar a diversos actores del ecosistema. Strategy, por sí sola, controla aproximadamente el 2,8 % de los 21 millones de BTC que existirán jamás, con una inversión total de $41.800 millones de dólares y una ganancia latente superior a los $21.000 millones de dólares.
Otras empresas que siguen el modelo:
- Metaplanet (Japón): ahora con 10.000 BTC.
- Trump Media: con una futura tesorería en BTC de 2.300 millones de dólares.
- GameStop, Semler Scientific y KULR: ya han adoptado esquemas similares.
Este fenómeno plantea interrogantes regulatorios y de gobernanza en torno a la concentración de Bitcoin en manos corporativas. Según un informe del banco suizo Sygnum, el creciente control corporativo podría hacer que Bitcoin “deje de ser apropiado” como activo de reserva para bancos centrales.
Michael Saylor, presidente ejecutivo de Strategy, asegura que su estructura de capital está preparada para resistir una caída del 90 % en el precio de Bitcoin durante varios años, aunque admite que los accionistas sufrirían las consecuencias. Analistas como los de Bernstein consideran el apalancamiento actual como manejable, gracias a la ausencia de vencimientos de deuda antes de 2028.
Aun así, el debate persiste:
- ¿Estamos ante un nuevo paradigma financiero corporativo?
- ¿O se está sembrando un riesgo sistémico en el mercado cripto?
Mientras tanto, MSTR, la acción de Strategy, cerró el viernes con un alza del 0,8 %, cotizando a 382,87 dólares, con un rendimiento acumulado del 27,6 % en lo que va del año.
