Standard Chartered enfría su pronóstico para Bitcoin
- Standard Chartered recorta su proyección para 2025 de $200.000 a $100.000 dólares.
- Las entradas trimestrales de ETF caen a 50.000 BTC, su nivel más bajo desde el lanzamiento.
La drástica revisión de Standard Chartered sobre el precio objetivo de Bitcoin ha reactivado el debate sobre la sostenibilidad del ciclo alcista actual. ¿Se trata de un ajuste técnico razonable o de un síntoma más profundo de desaceleración institucional? El banco británico, históricamente optimista con Bitcoin, ha rebajado su previsión para finales de 2025 desde 200.000 dólares hasta 100.000 dólares, argumentando un cambio estructural en la demanda.
Mientras tanto, el objetivo a largo plazo de $500.000 dólares se mantiene, pero su horizonte temporal se desplaza de 2028 a 2030, reflejando un panorama menos acelerado de adopción. El movimiento llega en un momento en el que Bitcoin opera en un rango estrecho, sin catalizadores macro o de flujo que apoyen un avance sostenido.
Bitcoin cotiza alrededor de $90.600 dólares, retrocediendo 1,3% en las últimas 24 horas, y mostrando una clara pérdida de impulso respecto al comportamiento observado durante 2024.
La desaceleración de los ETF y el fin del motor corporativo
Se atribuye la revisión a una «recalibración de expectativas» basada en dos señales claras del mercado:
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- Fin de las compras corporativas agresivas, especialmente por parte de empresas como Strategy.
- Desaceleración marcada de las entradas de ETF, ahora la principal fuente de flujo neto hacia Bitcoin.
La fase de acumulación extraordinaria por parte de tesorerías corporativas ha seguido su curso. Strategy y otros actores institucionales ya no están aportando el volumen de demanda que caracterizó 2023 y 2024. Esto deja un único motor dominante: la compra a través de ETF. Sin embargo, ese motor empieza a mostrar signos de fatiga. Las entradas trimestrales se sitúan en apenas 50.000 BTC, el nivel más bajo desde que se lanzaron los ETF al contado en Estados Unidos. En contraste, a finales de 2024 se registraban picos de hasta 450.000 BTC por trimestre entre ETF y vehículos corporativos.
Para los analistas del banco, esta caída no solo revela un frenazo en la adopción institucional, sino también una revalorización más prudente del papel de Bitcoin dentro de los portafolios.
Presión macro y expectativas sobre la Reserva Federal
Se destaca un factor poco discutido pero cada vez más relevante: la presión política sobre la Reserva Federal y su impacto en los mercados de riesgo. Los inversores esperan un recorte de 0,25 puntos en la próxima decisión de política monetaria, pero el efecto real dependerá de la orientación para 2025. El posible nombramiento de Kevin Hassett para el FOMC podría introducir un sesgo más flexible, favoreciendo a activos escasos o duros como Bitcoin.
Usuarios asignan una probabilidad creciente a dicho nombramiento antes de marzo de 2026. Esta expectativa contribuye a una narrativa de refugio parcial que, no obstante, convive con la debilidad reciente del flujo institucional.
Un mercado sin catalizadores claros a corto plazo
Bitcoin ha probado de nuevo la zona de $90.000 dólares en varias ocasiones durante las últimas semanas. La falta de nuevos impulsores, sumada a un entorno macro incierto, deja el comportamiento del activo altamente ligado al desenlace de la reunión del FOMC.
Para los analistas más críticos, la revisión del banco no implica necesariamente un cambio estructural negativo para Bitcoin, pero sí sugiere que el mercado ha entrado en una fase donde los fundamentales tradicionales ya no alcanzan para sostener un avance rápido.
Algunos sostienen que el papel de los ETF, aunque central, está concentrado en un grupo reducido de emisores, y que la entrada de nuevos participantes globales podría tardar más de lo anticipado. Otros señalan que la acumulación de largo plazo continúa estable como muestra el comportamiento de direcciones con más de 100 BTC pero reconocen que esa métrica no compensa la ausencia de grandes influjos netos.
