MARA: ¿Está barata la acción de esta empresa minera de Bitcoin?
Marathon Digital Holdings, Inc. (NASDAQ: MARA) es una empresa estadounidense especializada en la minería de Bitcoin. Además de su actividad principal, desarrolla tecnologías para optimizar las operaciones de centros de datos y firmware para equipos de minería. Actualmente, es considerado uno de los mayores mineros de Bitcoin del mundo y el segundo mayor tenedor corporativo de BTC, con 48.103 bitcoins en abril de 2025, solo por detrás de MicroStrategy.
En total, Marathon Digital posee 48.103 BTC valorados en aproximadamente 4.533 millones de dólares, junto con 313.862 mineros ASIC desplegados en 16 instalaciones, que aprovechan 1,1 gigavatios de energía para generar 54,3 EH/s, lo que representa cerca del 6% del hash rate global de Bitcoin.
Esto lleva a una pregunta importante: ¿cuánto costaría adquirir los activos de MARA en el mercado actual? ¿Y cómo se compara con su capitalización bursátil actual de 4.945 millones de dólares?
Costos estimados para replicar los activos de MARA:
- Bitcoin (48.103 BTC): ~4.530 millones de dólares (a un precio de 94.200 USD por BTC).
- Equipos de minería (ASICs): ~1.300 millones de dólares.
- Infraestructura de centros de datos: ~2.970 millones de dólares.
En conjunto, replicar los activos de Marathon Digital Holdings costaría alrededor de 8.800 millones de dólares, superando ampliamente su capitalización de mercado actual. Esto implica que, desde una perspectiva de activos tangibles, MARA podría estar subvalorada.
Además, adquirir 48.000 BTC en el mercado abierto provocaría un fuerte impacto en el precio de Bitcoin debido a la limitada liquidez disponible. Una compra de esta magnitud podría incrementar el precio entre un 10% y un 50%, llevando el valor de BTC a un rango entre 103.620 y 141.300 dólares por unidad, dependiendo de la profundidad y del sentimiento del mercado.
Evolución reciente de la acción de MARA: En abril de 2025, las acciones de MARA tocaron un mínimo de 10 dólares, lo que representó una caída del 67% desde su máximo de diciembre de 2024, cuando alcanzaron los 30 dólares. Desde ese punto, la acción ha experimentado una recuperación del 40%, situándose actualmente alrededor de los 14 dólares.
En el corto plazo, el precio de la acción estará influenciado por los desarrollos en los acuerdos arancelarios a nivel global y el impacto que estos tengan en el mercado financiero. MARA sigue siendo una acción de alta volatilidad, pero considerando el valor de sus activos, podría ser una oportunidad interesante para quienes confíen en la resiliencia de Bitcoin y en la capacidad de la empresa para capear la volatilidad del sector.
