Strategy ya controla cerca del 3% de todo el Bitcoin existente

• Strategy elevó su posición a 580.250 BTC, controlando cerca del 3% del suministro total de Bitcoin.
• Con ganancias no realizadas de $22.700 millones, su estrategia de apalancamiento vía acciones preferentes plantea una narrativa de acumulación agresiva hasta 2027.

La empresa Strategy, anteriormente conocida como MicroStrategy y dirigida por Michael Saylor, volvió a sacudir el ecosistema cripto con una nueva compra significativa de Bitcoin. En una operación ejecutada la semana pasada, la compañía adquirió 4.020 BTC por aproximadamente $427,1 millones, con un precio promedio de $106.237 por moneda. Esta compra eleva su total de tenencias a 580.250 BTC, equivalente a casi el 3% del suministro máximo de 21 millones de unidades que puede tener Bitcoin.

Strategy has acquired 4,020 BTC for ~$427.1 million at ~$106,237 per bitcoin and has achieved BTC Yield of 16.8% YTD 2025. As of 5/25/2025, we hodl 580,250 $BTC acquired for ~$40.61 billion at ~$69,979 per bitcoin. $MSTR $STRK $STRFhttps://t.co/1dVUg1uPJs

— Strategy (@Strategy) May 26, 2025

El costo total de acumulación, incluyendo tarifas y gastos, asciende a $40.610 millones, mientras que el valor actual de sus holdings refleja una ganancia no realizada de $22.700 millones, tomando como referencia un precio de mercado cercano a $109.884 por BTC al momento del anuncio. Esto representa una plusvalía de más del 55% sobre su inversión histórica.

Estrategia de financiamiento: apalancamiento con activos bursátiles

Para ejecutar esta compra, Strategy utilizó recursos provenientes de la venta de varios instrumentos financieros:

• 847.000 acciones MSTR, generando $348,7 millones netos.
• 678.970 acciones STRK (stock preferente perpetuo tipo K): $67,9 millones.
• 104.423 acciones STRF (stock preferente perpetuo tipo F): $10,4 millones.

Estas ventas forman parte de un plan más ambicioso que incluye una oferta de $2.100 millones mediante su Serie A de acciones preferentes STRF, en el marco de su estrategia denominada “42/42”, que busca recaudar hasta $84.000 millones vía acciones y notas convertibles para continuar comprando BTC hasta 2027.

Esta política de emisión agresiva refuerza la tesis de Saylor de que Bitcoin no solo es un refugio, sino un activo estratégico de balance. Su ya célebre frase: «solo compro bitcoin con dinero que no puedo darme el lujo de perder», publicada este fin de semana, sirve como reflejo de su convicción absoluta.

Impacto en el mercado e imitadores institucionales

La agresiva política de adquisición de Strategy ha tenido efectos más allá de sus libros contables. Según analistas de Bernstein, el modelo de «Bitcoin treasury» propuesto por la empresa está siendo replicado por múltiples entidades. Se estima que más de 70 organizaciones han incorporado BTC en sus balances, entre ellas Tether-backed Twenty One, Metaplanet, Semler Scientific, GD Culture Group y Méliuz (Brasil).

De continuar esta tendencia, Bernstein proyecta que estos “Strategy copycats” podrían inyectar hasta $330.000 millones adicionales a la capitalización de mercado de Bitcoin en los próximos cinco años. Este potencial inflow institucional podría sostener una narrativa de acumulación prolongada, incluso frente a correcciones de corto plazo.

Cabe destacar que, aunque Bitcoin muestra un sólido impulso alcista (+6,5% semanal), el precio de MSTR ha retrocedido un 7% en pre-market, reflejando quizás una toma de beneficios o el escepticismo de ciertos actores del mercado frente al nivel de apalancamiento alcanzado.

La nueva movida de Strategy no solo refuerza la narrativa institucional de Bitcoin como activo de reserva, sino que reafirma una lógica de acumulación a largo plazo en un entorno macroeconómico que continúa favoreciendo activos duros frente al deterioro de la confianza en instrumentos tradicionales. Si el modelo de Saylor es viable a gran escala, no solo transformará balances corporativos, sino también la arquitectura del mercado financiero global en torno a Bitcoin como eje de valor.