Las corporaciones buscan ventas con bitcoin en cada país

• Metaplanet lideró el mercado japonés en 2024 con un bono al 0% para acumular BTC.
• Strategy supera los 592.000 BTC usando deuda, acciones preferentes y estructuras fiscales agresivas.

Cómo la jurisdicción redefine la tesorería corporativa de Bitcoin

¿Puede un mismo balance valer más en Japón que en Brasil?

Para las empresas que adoptan Bitcoin como activo estratégico, la respuesta es sí. A medida que emergen las compañías de tesorería de Bitcoin, el diseño del capital se convierte en un diferenciador tan importante como el propio activo. Pero esta arquitectura no se construye en el vacío: la jurisdicción fiscal, la regulación de valores y la estructura de los mercados locales determinan qué herramientas están disponibles y cómo pueden utilizarse.

Desde bonos al 0 % en Tokio hasta acciones preferentes en Nasdaq, la variedad de enfoques refleja una misma tendencia: el crecimiento de una clase corporativa nativa de Bitcoin que aprovecha al máximo su entorno legal y financiero.

Comparativa global de estrategias de capital con Bitcoin

Japón: Deuda al 0 % y minoristas impulsados por incentivos fiscales

Metaplanet (TSE: 3350) ha capitalizado el entorno de tasas bajas para emitir bonos sin intereses con prima del 3 % y atraer al inversor minorista mediante cuentas NISA, exentas de impuestos. El resultado: se convirtió en la acción más popular entre los minoristas japoneses y canalizó capital hacia la acumulación de BTC sin necesidad de ETF.

Francia: Incentivos a largo plazo y flotación controlada

The Blockchain Group (ALTBG) utilizó el envoltorio fiscal PEA-PME, que exime del impuesto a ganancias tras 5 años, y combinó esta ventaja con una oferta de ATM de €300 millones. Con una base accionarial estable y ventajas fiscales, ha ganado tracción institucional y minorista.

Suecia: Exposición eficiente vía ISK

H100 (NGM: H100) ofrece una vía fiscalmente ventajosa mediante cuentas ISK, donde sus acciones pueden mantenerse con un impuesto anual fijo del 0,89 %, a diferencia de las criptomonedas. Ha recibido financiamiento de figuras como Adam Back y está explorando bonos tokenizados con STOKR.

Reino Unido: Auge bursátil con acceso a ISA

The Smarter Web Company (AQUIS: SWC) se reposicionó como empresa de tesorería y explotó la elegibilidad para ISA/SIPP, permitiendo crecimiento libre de impuestos. Su IPO fue una de las más rentables de la historia británica, con una subida del 10.000 % en sus primeros meses.

Estados Unidos: Laboratorio de productos financieros

Strategy (NASDAQ: MSTR), con más de 592.000 BTC acumulados, ha creado un ecosistema de instrumentos únicos: bonos convertibles, acciones ATM, y una serie de acciones preferentes (STRF, STRK, STRD) que segmentan el riesgo y la exposición a BTC según perfil inversor. En ausencia de un ETF al contado, Strategy funciona como sustituto estructurado.

Canadá: BTC operativo y libre de impuestos

LQWD Technologies (TSXV: LQWD) opera BTC directamente sobre Lightning Network y permite que los canadienses mantengan acciones en cuentas TFSA/RRSP, evitando impuestos sobre ganancias. Combina infraestructura y exposición financiera.

Brasil: Bitcoin como refugio en entorno inflacionario

Méliuz (BVMF: CASH3) transformó una oferta de $32,4 millones en la mayor tesorería corporativa de BTC de América Latina (595,67 BTC). A pesar de no contar con envoltorios fiscales, el contexto de alta inflación y tasas elevadas favorece a Bitcoin como activo de refugio frente al real.

Jurisdicción como ventaja competitiva

Más allá de los beneficios fiscales, las empresas están utilizando la estructura del mercado local como herramienta estratégica. Algunas claves:

• ETF ausentes → más demanda por acciones nativas de BTC.
• Cuentas protegidas de impuestos (NISA, ISA, ISK) → flujos minoristas fuertes.
• Acceso a mercados de deuda y acciones preferentes → apalancamiento institucional eficiente.
• Innovación estructural (tokenización, acciones temáticas) → diferenciación y escalabilidad.

Conclusión: Bitcoin es la constante, la jurisdicción es la variable

El auge de empresas como Metaplanet, ALTBG o Strategy demuestra que acumular Bitcoin no es solo una decisión financiera, sino una estrategia de arquitectura corporativa. La jurisdicción no limita: potencia, habilita, transforma.

Para ejecutivos financieros y líderes estratégicos, la pregunta ya no es si adoptar Bitcoin, sino cómo hacerlo eficientemente según el entorno. Porque en un mundo donde el capital busca rendimiento y protección, la ventaja no está en el activo, sino en cómo y dónde se estructura.