Flujos críticos: BlackRock sufre grandes salidas en su ETF bitcoin
- ¿Qué implica una salida récord de $523 millones de dólares en el ETF de bitcoin más grande del mundo?
- Los ETF de Solana encadenan 16 días de entradas, sumando más de $420 millones de dólares.
La mayor pregunta esta semana no es solo por qué el ETF de bitcoin de BlackRock registró su peor jornada desde su debut, sino qué lectura hace el mercado institucional de este comportamiento. ¿Es una señal de deterioro estructural en la demanda o simplemente un ajuste propio de un entorno macro incierto?
El martes, el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock volvió a captar la atención del mercado al registrar $523,15 millones de dólares (5.655 BTC) en salidas netas de capital, superando ampliamente su récord anterior de $463 millones del 14 de noviembre. Con este movimiento, el fondo acumula cinco días consecutivos de reembolsos que totalizan $1.430 millones de dólares, una cifra que resalta la magnitud del reajuste institucional en curso.
Además, estas salidas coinciden con una etapa de debilidad en el precio de bitcoin, que recientemente cayó por debajo de los $90.000 dólares después de alcanzar un máximo histórico de los $126.272 dólares a comienzos de octubre. En este momento bitcoin está en los $91.230 dólares las señales del mercado muestran un ánimo todavía cauteloso.
IBIT: el mayor ETF de bitcoin también está bajo presión
BlackRock gestiona hoy el ETF al contado de bitcoin más grande del mundo, con $72.760 millones de dólares en activos netos. Aun así, su flujo de capital ha sido claramente negativo desde finales de octubre. En términos semanales, el fondo acumula cuatro semanas consecutivas de salidas, sumando $2.190 millones de dólares, lo que lo posiciona como uno de los productos institucionales más afectados por la rotación de cartera actual.
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Las salidas de IBIT superaron incluso las entradas combinadas en los fondos de Grayscale y Franklin Templeton, lo que derivó en una salida neta diaria de $372,7 millones de dólares para todos los ETF de bitcoin al contado.
Ethereum y otros ETF replican el patrón
El comportamiento observado en el ETF de bitcoin no es exclusivo. El ETF de Ethereum al contado gestionado por BlackRock (ETHA) registró $165 millones de dólares en salidas netas, superando las entradas combinadas de $91 millones en los fondos de Grayscale, Bitwise, VanEck y Franklin Templeton.
Este patrón coordinado sugiere un reajuste institucional más amplio, probablemente motivado por la combinación de volatilidad en los mercados, tasas de interés elevadas y una recuperación económica desigual.
Solana: la excepción que intriga a los analistas
Mientras bitcoin y ethereum enfrentan salidas significativas, la historia es completamente distinta en el ecosistema de Solana.
Los ETF de Solana en EE. UU. acumulan 16 días consecutivos de entradas netas, alcanzando $420,4 millones de dólares desde el lanzamiento de BSOL (Bitwise) el 28 de octubre.
¿Un cambio estructural o un rebalanceo temporal?
Las cifras muestran un contraste claro: mientras bitcoin y ethereum registran salidas masivas en sus ETF, Solana vive su mejor momento desde el punto de vista de los flujos institucionales. El mercado observa atentamente si este comportamiento refleja una rotación estratégica hacia activos con mayor potencial de corto plazo o si se trata simplemente de un rebalanceo técnico propio de un cierre de año marcado por la incertidumbre macroeconómica.
De momento, la liquidez sigue siendo el factor dominante. Si la Reserva Federal ofrece claridad en diciembre, muchos gestores podrían revertir su postura defensiva, reactivando el apetito por riesgo.
