CLARITY Act redefine el rol de la SEC
- La Cámara avanza en regular cripto: el CLARITY Act define poderes entre SEC y CFTC, pero incluye una polémica “cláusula Gensler”.
- Desarrolladores y firmas DeFi presionan por protecciones: sin reformas, el riesgo legal sigue latente pese al avance regulatorio.
La Cámara de Representantes de Estados Unidos ha dado un paso firme hacia la regulación de los activos digitales con la aprobación del CLARITY Act (H.R. 3633) en dos de sus comités más influyentes: el de Servicios Financieros y el de Agricultura, donde obtuvo mayorías de 32-19 y 47-6 respectivamente. Este proyecto busca acabar con la ambigüedad que ha plagado al ecosistema cripto en EE.UU., al establecer con claridad las competencias entre la SEC (Comisión de Bolsa y Valores) y la CFTC (Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos).
🚨NEW: The CLARITY Act has passed out of the @FinancialCmte on a 32-19 vote. @RepHuizenga was right, not quite as ‘bi-partisan’ as @HouseAgGOP’s 47-6, but both versions of the bill passed their respective committees nonetheless.
— Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) June 11, 2025
Now, the bill will head to the floor for a full… https://t.co/r7Jg22XgFW
El consenso político alcanzado marca un momento poco común para el sector cripto, tradicionalmente marginado o malinterpretado por los legisladores. El texto, que avanza hacia su votación en el pleno, plantea un marco técnico para la supervisión de blockchains, promoviendo la “innovación responsable” según destacó el congresista Tom Emmer, uno de los impulsores de la medida.
Sin embargo, el proyecto no está exento de controversia. Una disposición apodada por sus críticos como la “cláusula Gensler”, otorga a la SEC la facultad de declarar si un activo digital es un valor (security), incluso si ya ha sido aprobado previamente o se negocia públicamente. Esta capacidad discrecional podría reiniciar la incertidumbre que el mismo proyecto intenta resolver.
Diversos actores del ecosistema, incluyendo representantes como Angie Craig, han reconocido las imperfecciones del texto, pero advierten que no actuar dejaría a los inversionistas sin protección legal en un entorno de rápido crecimiento. La falta de coherencia en las acciones del SEC, como su conflicto legal con Ripple o su posición ambigua sobre Ethereum, refuerzan las preocupaciones sobre esta cláusula.
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En paralelo, empresas y organizaciones del sector, como Uniswap, Jump y Coin Center, han solicitado la incorporación del Blockchain Regulatory Certainty Act (BRCA). Este complemento protegería a los desarrolladores que construyen herramientas en blockchain sin custodiar fondos, evitando que sean considerados intermediarios financieros por defecto.
El avance del CLARITY Act se da en medio de un contexto más amplio de actividad legislativa. En el Senado, el GENIUS Act, enfocado en la regulación de stablecoins, también ha superado una votación clave y se encamina a su debate formal esta semana.
La aprobación del CLARITY Act representa un progreso relevante hacia la tan esperada regulación cripto en EE.UU., pero también evidencia las tensiones internas entre quienes buscan proteger al consumidor y aquellos que temen una sobrerregulación sofocante para la innovación. Mientras tanto, el mercado observa con atención: no solo por lo que se aprueba, sino por lo que aún falta por corregir.
