Bitcoin supera resistencias técnicas y on-chain: señales de impulso estructural y acumulación institucional
• Bitcoin se consolida sobre niveles técnicos clave: $91.3k (111DMA) y $93.2k (Costo base de tenedores a corto plazo).
• Los indicadores on-chain sugieren un «reseteo estructural» del mercado, con señales crecientes de acumulación, reducción del estrés financiero y menor presión de venta.
El precio de Bitcoin ha roto su tendencia bajista dominante y comienza a consolidarse por encima del rango de los $93.000 a $95.000, zona que actuó como base de la consolidación durante los meses de noviembre 2024 a febrero 2025. Este comportamiento marca un punto de inflexión técnico, con una nueva secuencia de máximos más altos y una creciente validación de soporte en zonas clave del ciclo.
El análisis técnico de glassnode encuentra confluencia con la métrica de media móvil de 111 días (111DMA), actualmente en $91.300, y con el costo base de los tenedores de corto plazo (STH-CB), ubicado en $93.200. El precio de Bitcoin se encuentra por encima de ambos niveles, lo que históricamente indica una transición hacia un régimen alcista si logra mantenerse.
Indicadores de sentimiento: duración del dolor y alivio financiero
Durante el reciente retroceso, el precio spot se mantuvo por debajo del 111DMA y del STH-CB durante 56 de los últimos 90 días, generando una fase de presión y estrés financiero, especialmente entre quienes compraron entre diciembre y febrero, con precios entre $95.000 y $100.000. Sin embargo, el reciente repunte ha devuelto la rentabilidad a quienes sostuvieron sus monedas por más de un mes, lo cual reduce la presión vendedora y aporta estabilidad emocional al mercado.
Este fenómeno también se refleja en el ratio MVRV, que mide las ganancias no realizadas. Actualmente se encuentra en su media histórica de 1.74, nivel que históricamente actúa como soporte psicológico para los inversores. De manera paralela, el 88% del suministro circulante se encuentra en ganancia, reforzando la idea de que la mayoría del mercado se ha recuperado del drawdown reciente.
Gasto on-chain y comportamiento del inversor
Las métricas de gasto, como el Realized Profit/Loss Ratio (RPLR) y el SOPR, revelan que la toma de ganancias se encuentra en equilibrio con las pérdidas, y que el mercado ha vuelto a un régimen dominado por las ganancias. Este tipo de comportamiento sugiere que el rally actual tiene fundamentos sólidos, con nueva demanda absorbiendo ventas y empujando el precio hacia niveles superiores.
La métrica Sell-Side Risk Ratio también respalda esta visión. Al encontrarse en niveles históricamente bajos, sugiere que las monedas transadas están cerca de su punto de equilibrio, lo que indica agotamiento en la realización de beneficios y una probable fase de acumulación. Este entorno es típico de zonas de consolidación previas a expansiones de rango.
El rol de los HODLers: acumulación paciente y presión contenida
Los tenedores a largo plazo (LTH) han incrementado su saldo en +254.000 BTC desde el mínimo reciente, muchos de ellos adquiridos por encima de los $95.000. Esto sugiere un aumento en la convicción de los inversores institucionales y de largo plazo, quienes están más inclinados a mantener sus monedas que a venderlas en los niveles actuales.
Históricamente, este grupo empieza a vender cuando alcanza una ganancia no realizada del 350%, lo cual se correlaciona con un precio objetivo de $99.900. Esto convierte a la zona de $95k–$98k en un umbral crítico donde podrían coincidir ventas de LTH y salidas de inversores que buscan recuperar su punto de entrada, creando una resistencia técnica importante. Superar ese rango podría llevar al precio a una zona de poca resistencia y potencial descubrimiento de precio por encima de los $100k.
El mercado de Bitcoin podría estar saliendo de su fase de corrección con un reseteo estructural que limpia excesos, renueva la acumulación y reconstruye la confianza.
Los datos muestran un ecosistema que ha absorbido el dolor del retroceso reciente, que ha devuelto rentabilidad a los inversores de corto plazo y donde los tenedores a largo plazo continúan acumulando. Si Bitcoin logra sostenerse sobre los niveles clave de $91k y $93k, y supera la barrera psicológica y técnica de los $95k–$98k, el escenario queda listo para un nuevo tramo alcista. La clave está en la confluencia de métricas on-chain que, cuando alineadas, tienden a anticipar fases expansivas. El mercado parece haber reseteado sus excesos; ahora, busca dirección con una base más sólida.
