The Blockchain Group: el MicroStrategy europeo de Bitcoin
En Estados Unidos, MicroStrategy consolidó el modelo de tesorería basado en Bitcoin. En Asia, fue Metaplanet quien tomó la posta. Ahora, en Europa, The Blockchain Group (TBG) emerge como el referente regional en la transformación de balances corporativos mediante BTC. Su acción ha sido la de mejor rendimiento en Euronext Growth París durante los últimos seis meses.
Un modelo que genera valor en Bitcoin, no solo en euros
Desde que adoptó su estrategia de tesorería en noviembre de 2024, TBG ha obtenido un rendimiento impresionante del 709,8% en BTC, muy por encima del incremento en el precio del propio Bitcoin. Esta hazaña no se logró simplemente comprando BTC, sino optimizando cada ronda de financiación para maximizar los satoshis por acción.
Fuente: x.com/BitcoinForCorps
TBG no trata a Bitcoin como un activo especulativo, sino como capital de trabajo fundamental en una economía digitalmente escasa. Su estrategia se ha centrado en usar herramientas financieras para acumular BTC:
- Noviembre 2024: Captación de 1 millón de euros con una prima del 70%, permitiendo la compra de ~15 BTC.
- Diciembre 2024: Financiamiento por 2,5 millones de euros con participación de Adam Back y TOBAM, sumando ~25 BTC.
- Marzo 2025: Emisión de bono convertible denominado en BTC por €48,6 millones, permitiendo adquirir 580 BTC.
- Total acumulado: 620 BTC.
- Rendimiento del precio de la acción en el mismo periodo: +474%.
En el primer trimestre de 2025, aunque el número de acciones completamente diluidas creció un 100%, las reservas en BTC aumentaron un 1450%, elevando el BTC por acción de 41 a 332 satoshis.
En este modelo, la dilución no es una amenaza, sino una herramienta estratégica. La métrica clave no es cuánto capital se recauda, sino cuántos satoshis se generan por cada nueva acción.
Esta es la hoja de ruta en las compras de bitcoin
The Blockchain Group no planea detenerse. Su objetivo es a largo plazo:
- Para 2029, aspira a acumular entre 21.000 y 42.000 BTC.
- Para 2033, la meta es entre 170.000 y 260.000 BTC, lo que equivaldría a cerca del 1% del suministro total de Bitcoin.
Fuente: x.com/BitcoinForCorps
Para lograrlo, la compañía planea ampliar su capacidad de captación de capital desde 300 millones de euros en 2025 hasta más de 100.000 millones de euros hacia comienzos de la próxima década. Si las proyecciones de BTC entre 1 y 2 millones de euros se cumplen, sus tenencias podrían alcanzar un valor neto de entre 210.000 y 420.000 millones de euros, lo que posicionaría a TBG como la empresa pública más valiosa de Europa.
Una estrategia que globaliza el modelo de tesorería en BTC para empresas
El éxito de TBG no solo valida el modelo de tesorería en Bitcoin, sino que lo expande al ecosistema europeo de capitales. Deja atrás su carácter exclusivamente estadounidense o asiático y lo convierte en una propuesta seria para los CFOs y asignadores de capital en Europa.
El mensaje es claro:
Bitcoin no es una cobertura especulativa. Es una base de capital superior.
Las compañías que adopten este enfoque —optimizando su BTC por acción— podrían desbloquear un potencial de crecimiento exponencial.
Inversores y participantes de las compras de bitcoin
TBG cuenta con el respaldo de algunos de los actores más relevantes del ecosistema:
- Adam Back, CEO de Blockstream y citado en el whitepaper original de Bitcoin, participó directamente en la financiación de diciembre.
- Fulgur Ventures, UTXO Management y TOBAM forman parte de su tabla de capitalización.
- TOBAM ha desarrollado un modelo matemático que demuestra cómo una empresa de tesorería en BTC puede superar el rendimiento del propio Bitcoin, si maximiza los satoshis por acción.
Aviso: Este contenido fue escrito basado en el articulo de Bitcoin Magazine e información abierta.
