Bitcoin inicia 2026 con una estabilización estructural, según Glassnode

• Un informe de Glassnode revela que bitcoin ha logrado en el inicio de 2026 una estabilización estructural tras un reinicio masivo a finales de 2025, caracterizado por una disminución en la toma de ganancias y una estructura de mercado «más limpia«
• A pesar del optimismo incipiente, el análisis advierte sobre una importante barrera de oferta concentrada entre los $92.000 y $117.000 dólares, destacando la necesidad de recuperar niveles clave de costo base para confirmar una tendencia alcista sostenida

El mercado de bitcoin ha comenzado el año 2026 con señales alentadoras de estabilización estructural, tras atravesar un periodo de corrección y consolidación a finales del año pasado. Según el más reciente análisis de la firma de inteligencia de mercado Glassnode, bitcoin ha logrado purgar el exceso de apalancamiento y la presión de venta, entrando en el nuevo ciclo con una estructura de mercado significativamente más «limpia».

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Nueva estructura para bitcoin en 2026

Tras una ruptura inicial que llevó el precio hasta los $94.400 en la primera semana de enero, los datos onchain muestran que la intensidad de la toma de ganancias, especialmente entre los tenedores a largo plazo, ha disminuido drásticamente, lo que sugiere un agotamiento de la presión distributiva que había frenado el precio durante el último trimestre, señala el reporte.

Sin embargo, a pesar del alivio en la presión de venta inmediata, el camino hacia nuevos máximos enfrenta obstáculos significativos. En este sentido, Glassnode destaca que el mercado está ingresando en una zona dominada por una densa concentración de oferta adquirida por compradores recientes, cuyos costos base se distribuyen entre los $92.000 y $117.000. Actualmente, bitcoin cotiza sobre los $91.100, según datos de CoinGecko.

A medida que el precio se recupera hacia estos niveles, estos inversores, que mantuvieron sus posiciones durante la caída, recuperan la oportunidad de salir sin pérdidas, lo que podría generar una fricción natural, por lo que es probable que aumente la presión de venta por parte de quienes buscan cerrar posiciones sin pérdidas, agregó Glassnode, lo que requerirá tiempo y resiliencia por parte de la demanda para absorber esta oferta flotante.

En este contexto, el informe identifica el «Costo Base de los Tenedores a Corto Plazo» (actualmente alrededor de $99.100) como un punto crítico de recuperación. De esta manera, recuperar y sostener el precio por encima de este nivel sería la confirmación técnica necesaria para señalar un retorno a una dinámica de mercado constructiva y rentable, asegura el análisis.

Por el contrario, una incapacidad prolongada para superar esta barrera aumentaría el riesgo de una extensión bajista, similar a lo ocurrido en el primer trimestre de 2022, erosionando la confianza de los nuevos participantes.

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Señales de reactivación institucional y derivados

Por otro lado, los analistas de Glassnode destacan que los indicadores de flujos institucionales y derivados apuntan a un renacimiento del apetito por el riesgo.

Por ejemplo, los flujos hacia los ETF de bitcoin al contado en Estados Unidos han comenzado a mostrar signos de vida, revirtiendo la tendencia de salidas netas observada a finales de 2025. Aunque los volúmenes aún no alcanzan los picos del ciclo medio, señala el informe, la dirección positiva sugiere que el interés institucional está regresando como un factor de impulso constructivo.

Paralelamente, el interés abierto en los futuros se está reconstruyendo de «manera gradual y saludable», indicando que los operadores están volviendo a desplegar capital sin el exceso especulativo previo.

Glassnode concluye que bitcoin está transitando desde una fase de desapalancamiento defensivo hacia una de «riesgo selectivo», en la que el mercado ha logrado sacudirse las restricciones estructurales heredadas del año anterior, dejando un entorno de señales más transparente.

Aunque la acumulación corporativa sigue siendo episódica y no un motor constante, la combinación de una estructura interna más saneada, el retorno de los flujos de ETF y un mercado de derivados que apuesta nuevamente al alza, posiciona a bitcoin en un punto de partida más sólido para 2026, con opciones renovadas para una expansión de precio si logra superar las resistencias clave inmediatas, destacó el reporte.