Bitcoin mete tensión al mercado en vilo: entre récords históricos y dependencia del entorno macro

• Subidas récord del bitcoin rompen barreras; vigilancia sobre política monetaria de EE.UU. se intensifica.
• El Bitcoin cotiza en torno a los US$ 112.000–113.000, aunque ha alcanzado máximos por encima de los US$ 125.000; los analistas señalan que debe superar los US$ 115.000 para confirmar el nuevo tramo alcista.

La primera criptomoneda del mundo, Bitcoin, vive un momento de alta tensión que combina por un lado la euforia por romper sus máximos históricos y por otro lado la vulnerabilidad derivada del entorno macroeconómico global. Como inversor veterano y periodista especializado en criptoactivos, considero que entender los datos, indicadores y contexto es clave para no dejarse llevar por la narrativa del “sube sin freno”.

Para profundizar en la dependencia de la liquidez global como factor estructural del precio de Bitcoin, consulte este análisis realizado por nuestro medio Aquí

Panorama actual y cifras clave

• El precio de Bitcoin ronda los US$ 112.000 a US$ 113.000 por unidad, con un volumen diario de operación que supera los US$ 60 000-70 000 millones.
• A comienzos de octubre de 2025, alcanzó un nuevo máximo histórico en torno a los US$ 125.245, impulsado por un debilitamiento del dólar, incertidumbre en los mercados tradicionales y expectativas de regulaciones favorables.
• Los analistas de QCP Capital estiman que Bitcoin debe consolidar por encima de los US$ 115.000 para validar el arranque de un tramo alcista sostenido.
• En paralelo, se observa que el interés abierto (“open interest”) en derivados no está alcanzando nuevos máximos, lo cual sugiere menor apalancamiento especulativo que en ciclos anteriores.
• Desde la perspectiva de ciclo de medias históricas, estudios con la media móvil de 200 semanas (200 WMA) colocan la posibilidad de un pico de ciclo para Bitcoin hacia el US$ 220.000 a mediados de 2026.

Factores de impulso y riesgo

Factores alcistas

1. Liquidez global y debilidad del dólar: QCP identifica que lo que está impulsando los mercados —y por extensión a Bitcoin— no son tanto las promesas de recortes de tasas sino la expectativa de mayor liquidez global.
2. Claridad regulatoria y adopción institucional: El hecho de que Bitcoin rompa máximos prácticamente sin grandes flujos nuevos en ETFs (según QCP) indica que podría estar entrando en una fase más madura, donde el “miedo a quedarse fuera” puede generar impulsos adicionales.
3. Menor apalancamiento extremo: La divergencia entre precio y open interest que se observa pone en relieve un factor clásico en fases maduras: menos “maniaca” de apalancamiento, lo que puede implicar menor riesgo de corrección fulminante por liquidaciones masivas.

Factores de riesgo

• Dependencia de contexto macro: Si bien la liquidez es un motor, también lo es la política monetaria. Una sorpresa negativa en inflación o un endurecimiento inesperado podría hacer que el dólar se fortalezca y mande a Bitcoin hacia niveles de soporte importantes.
• Zona de resistencia clave: Según QCP, los US$ 115.000 actúan como “punto de confirmación” de una nueva fase alcista; fallar en superarlo puede generar un retroceso hasta niveles de soporte (por ejemplo, cerca de US$ 100.000).
• Volatilidad latente: Se reportaron liquidaciones de posiciones apalancadas por valor estimado de US$ 19.000 millones en un episodio reciente, lo que demuestra que aunque el mercado parece más “limpio”, la volatilidad sigue presente.

Implicaciones para el inversor intermedio

• Este ciclo de Bitcoin se está comportando de manera diferente respecto a ciclos anteriores. No tanto un “boom” de apalancamiento extremo, sino una combinación de adopción institucional, liquidez global y sensibilidad al entorno macro.
• Para alguien con experiencia intermedia en cripto, la estrategia de entrada o acumulación debería considerar:
  1. No apostar exclusivamente a la subida sin freno, sino definir niveles de soporte y resistencia («stop-loss» y «take-profit») dada la volatilidad que aún domina el mercado.
  2. Observar con atención los eventos macro como informes de inflación, decisiones de tasa de la Federal Reserve (Fed) o interrupciones de liquidez, porque su impacto en criptomonedas ya no es marginal.
  3. Evaluar la perspectiva de largo plazo: si el escenario de US$ 220.000 se materializa hacia 2026, entonces el actual nivel entre US$ 112.000-115.000 podría considerarse una zona de riesgo moderado con potencial deseable.
  4. Mantener la disciplina: incluso cuando los fundamentos se vean sólidos, los retrocesos pueden ocurrir y son parte del juego.

El hecho de que Bitcoin alcance un nuevo máximo histórico sin repetir el patrón de apalancamiento extremo de 2017 o 2021 no significa garantía de subida sin riesgo, sino más bien que el juego ha cambiado: ahora es más macro, más institucional, y menos “juego puro de trader”.

En este contexto, el inversor informado debe preguntarse: ¿estoy participando del ascenso por miedo a quedar fuera (FOMO), o estoy consciente de los riesgos, los niveles de precio clave y mi horizonte de inversión? Si la respuesta es lo segundo, se está en mejor pie para navegar esta fase.

En síntesis editorial, Bitcoin se encuentra en un momento determinante: ha abierto una nueva puerta al superar los seis dígitos de manera sostenida, pero el éxito de este ciclo dependerá tanto de su propio dinamismo técnico como del viento macro que lo impulsa. Entender la interacción entre liquidez global, políticas monetarias y comportamiento del inversor institucional puede marcar la diferencia entre aprovechar una subida y quedar atrapado en un retroceso.