Las stablecoins registran un volumen récord de 15,6 billones de dólares en el tercer trimestre de 2025
- El mercado de stablecoins movió 15,6 billones USD on-chain y sumó 45 000 millones USD en nueva oferta, el mayor crecimiento trimestral de su historia.
- El 71 % de las transacciones provinieron de bots, pero las transferencias minoristas alcanzaron máximos históricos, marcando una adopción más amplia.
Nueva emisión de stablecoins: + 45 000 millones USD; bots responsables del 70 % del tráfico
¿Estamos ante una adopción masiva real o frente a un espejismo algorítmico? En el tercer trimestre de 2025, las stablecoins alcanzaron un hito sin precedentes: 15,6 billones de dólares en transferencias on-chain, con un alza de oferta cercana a 45 000 millones de USD durante el período. Los datos provienen del informe de CEX.io, que compila métricas de blockchains y firmas de análisis.
Sorprendentemente, aproximadamente 71 % de esas transacciones habrían sido generadas por bots (trading algorítmico, alta frecuencia, operaciones automatizadas). Sin embargo, no todo es automatización: las transferencias por debajo de 250 USD marcaron un récord en septiembre de 2025, lo que indica una pujanza en el uso minorista.
Dinámica del trimestre: emisión, cadenas y actividad comercial
• Emisión y distribución
La nueva oferta de stablecoins ascendió a ~45 000 millones USD, un crecimiento que impulsó el suministro total a más de 300 000 millones USD en circulación. Del total de nuevas emisiones, USDT, USDC y USDe representaron el 84 %.
• Redes de emisión más activas
Ethereum (capa 1) recuperó su predominio: alberga el 69 % de la emisión de stablecoins recién acuñadas, superando el dominio previo de Tron. Al mismo tiempo, las redes de capa 2, como Arbitrum, registraron un alza en migración de liquidez y operaciones relacionadas.
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• Actividad comercial y uso en DEX
El volumen comercial de stablecoins durante el trimestre alcanzó 10,3 billones USD, la cifra más elevada desde 2021. USDT consolidó su posición: en noviembre-diciembre ingresó al ranking de pares dominantes en DEX con más de 100 000 millones USD de volumen mensual, relegando parcialmente a USDC.
Por su parte, redes como BNB Chain experimentaron crecimiento en usuarios activos, aunque algunas métricas comenzaron a mostrar un leve desgaste hacia el cierre del trimestre.
Interpretaciones, riesgos y luces para Bitcoin
Cuando más del 70 % del volumen es atribuido a bots, surge una pregunta central: ¿representa este colosal flujo on-chain un avance real en adopción o una ilusión estadística amplificada por estrategias automatizadas?
- La predominancia bot sugiere que muchas transacciones son rotativas, arbitrales o de “wash trading” técnico.
- Sin embargo, el récord en transferencias minoristas (por debajo de 250 USD) muestra que hay un suelo creciente de uso real.
- Para el observador crítico, es fundamental disociar volumen bruto de “volumen con impacto económico”.
Regulación y el GENIUS Act
El avance legislativo estadounidense con la aprobación del GENIUS Act en julio de 2025 dio un marco regulatorio claro para las stablecoins de pago, imponiendo requisitos de reservas 1:1, auditorías y supervisión estatal y federal. Este entorno reduce incertidumbre y fortalece la confianza institucional, pero eleva las barreras para proyectos de menor escala.
Bitcoin en el nuevo ecosistema de liquidez
Bitcoin continúa siendo la reserva de valor del sistema cripto, mientras las stablecoins actúan como puente de liquidez entre el capital fiat y la infraestructura descentralizada. La expansión de estos activos favorece la entrada y salida eficiente de capital en mercados que giran en torno a BTC. Sin embargo, también refuerza la narrativa de “dinero digital estable” que compite por la atención del público y los inversores institucionales.
El tercer trimestre de 2025 quedará como un hito en la historia de las stablecoins: volúmenes récord, automatización masiva y adopción minorista en expansión.
Para los inversores experimentados, la tarea esencial no es solo seguir las cifras, sino entender su calidad y sostenibilidad. En un entorno donde la liquidez programática domina, la pregunta clave persiste: ¿cuánta de esta nueva demanda representa dinero real buscando eficiencia… y cuánta es puro ruido algorítmico?
Bitcoin, mientras tanto, sigue observando —como el único activo verdaderamente descentralizado— cómo el resto del sistema se ajusta a su órbita monetaria.
