Incertidumbre Minera de Bitcoin en 2025
- El hashrate global supera los 900 EH/s, pero las comisiones caen a mínimos históricos.
- Con la recompensa reducida a 3,125 BTC, los márgenes bajan al 20 % y muchos mineros cierran operaciones.
La minería de Bitcoin enfrenta su punto de inflexión
En 2025, la minería de Bitcoin se encuentra en una encrucijada. Aunque el precio del activo ronda los $104.000, las condiciones para los mineros son cada vez más exigentes. Tras el halving de abril, la recompensa por bloque se redujo a 3,125 BTC, lo que junto al crecimiento del hashrate ha presionado fuertemente la rentabilidad del sector.
Los números lo reflejan: mientras el hashrate global pasó de 600 EH/s en 2024 a más de 900 EH/s, los ingresos por fees están en uno de sus puntos más bajos. El incremento de inversión institucional, especialmente vía ETFs, ha reducido la actividad on-chain, vaciando la mempool y limitando los ingresos por transacción para los mineros.
Una rentabilidad en declive
Elías Fernández, fundador de Minerset, lo resume con crudeza: “Estamos en un bull market en precio, pero un bear market en minería”. Y no es para menos. Con los fees desplomados y el hashprice anclado entre $45 y $50 por PH, los retornos se han reducido drásticamente.
Aunque el coste eléctrico de minar un Bitcoin con tecnología moderna como el S21 Pro puede rondar los $36.000, el retorno sobre inversión (ROI) supera los 450 días, sin incluir costos de infraestructura, seguros y personal. Los equipos más antiguos, como el S19 Pro, apenas alcanzan márgenes del 20 % al precio actual.
Suscríbete y recibe las mejores actualizaciones e informes en tu bandeja de entrada
La infraestructura, un gigante con pies de barro
La brecha entre el valor de mercado del Bitcoin (~2 billones USD) y el de su infraestructura minera (~2.200 millones USD) es abismal. La red depende de una infraestructura subvalorada, envejecida y con dificultades para renovarse.
Fabricantes como Bitmain ya anuncian nuevos equipos (como el S23), pero muchos mineros aún operan con equipos del ciclo anterior, reacios a invertir ante la volatilidad del mercado. Se estima que renovar una granja de 10 MW puede requerir más de 7 millones de dólares.
La institucionalización y el riesgo de centralización
El flujo de capital vía ETFs ha traído consigo una paradoja: más dinero entra al ecosistema, pero menos se mueve en la cadena. Bitcoin se acumula como reserva de valor, pero no se transacciona, debilitando el modelo económico que debía sostener a los mineros vía comisiones.
Empresas como MicroStrategy, BlackRock o Fidelity acumulan miles de BTC, pero no generan actividad on-chain. El resultado: una minería cada vez más centralizada, dominada por grandes empresas públicas capaces de financiarse vía deuda o acciones.
Sobrevivir hasta 2028
La estrategia ahora es resistir. Muchos operadores están trasladando sus granjas a estados con menores costos energéticos (como Missouri) o vendiendo sus instalaciones a grandes jugadores institucionales. El horizonte es el próximo halving, previsto para 2028, y la consigna es clara: aguantar sin hundirse.
¿Hay esperanza para el pequeño minero?
Solo en entornos off-grid, con energía solar o eólica propia y con equipos de bajo coste, puede tener sentido minar en pequeña escala. Etiopía, por ejemplo, ha emergido como mercado alternativo, pero con alto riesgo país.
La minería de Bitcoin en 2025 está marcada por la concentración, la baja rentabilidad y la incertidumbre estructural. El modelo de negocio tradicional está en revisión, y solo quienes tengan costos energéticos mínimos, acceso a financiación o sinergias con otras industrias (como la IA) podrán sobrevivir.
Los próximos tres años serán cruciales. Si Bitcoin no mantiene precios por encima de los $100.000, muchas operaciones mineras quedarán fuera del juego. La descentralización de la red, su seguridad y su sostenibilidad económica están, más que nunca, en juego.
Para ayudar a descentralizar la minería puedes obtener un minero individual Bitaxe, muchos personas lo están haciendo como mineros solitarios en casa, intentando ganar la lotería de un bloque (3.125 BTC). Este proyecto es de código abierto prospera gracias a las valiosas contribuciones de la comunidad y al espíritu de colaboración del desarrollo de hardware abierto. Puedes comprar el tuyo en la tienda de Bitronics.
Este artículo se basa en el podcast de Lunaticoin “Incertidumbre Minera”, te animamos a verlo; allí encontrarás más información de valor al respecto
